Фундаментальный анализ в трейдинге — как использовать все возможности

Содержание:

Основы фундаментального анализа

Трейдинг – это игра ожиданий и глобальных взаимосвязей. Именно этот закон заложен в практические основы фундаментального анализа.

Приведем пример такой цепочки домино. Цены на нефть влияют на уровень инфляции в регионе. Меняется инфляция – трейдеры сразу начинают ждать, что центральный банк изменит уровень процентной ставки.

Когда несколько лет назад курс Brent упал с $100 до $30, это вызвало шок на финансовых рынках. Хотя и с отставанием в пару месяцев, инфляция значительно снизилась по всему миру, а ключевые центральные банки в течение нескольких недель заметно изменили курс политики: от готовности повышать ставки, до паузы в их повышении или новых программах поддержки рынков.

Все это было сделано, чтобы экономику крупнейших стран не охватила дефляция (устойчивое снижение цен на товары и услуги), которая впоследствии рискует зародить в экономическую депрессию.

Почему же дефляция – это плохо? Излишнее удешевление товаров ведет к финансовому дефициту, отсутствию необходимого объема средств в экономике и дырам в национальном бюджете. Получается, что стране начинает не хватать денег не то что на развитие, но и на покрытие жизненно необходимых расходов.

Азы фундаментального анализа на фондовом рынке: работаем на новостях

В рамках мастер-класса: «Фондовый рынок. Срез знаний».

Независимо от того, как вы будете работать на фондовом рынке, – рассчитывая на дивидендную доходность или на изменение курса акций, вашим верным помощником в принятии торговых решений станет фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ имеет три области исследования:

— текущие мировые новости, общий экономический и политический фон, благоприятность инвестиционного климата,

— состояние отраслей, определение наибольшего интереса к той или иной отрасли,

— исследование новостей по компании – от текущей отчетности до сделок различного масштаба.

Фундаментальный анализ: текущие мировые новости

Давайте для начала разберемся с первым пунктом фундаментального анализа: Умеете ли вы анализировать новости?

Часто анализ новостей у начинающих трейдеров сводится к просмотру биржевых календарей, отображающих основные европейские и американские события. С российской неоднородной статистикой нам не повезло, и она не особо влияет на поведение отечественных акций. Зато «когда чихает Америка, простужается весь мир».

Некоторым людям работа с календарем помогает элементарно объяснять себе какие-то резкие движения акций, эмоциональные выпады рынка. Но другим оглядка на новостной фон будет ставить подножку. Может дойти до того, что вы будете искать во внешних новостях оправдание своему бездействию, искать подпитку своим страхам. Это часто происходит после первых убытков.

Человек работал по неплохой системе, получил убыток и ему кажется, что он что-то не досмотрел. Теперь, прежде чем в следующий раз что-то купить или открыть «шорт», он будет искусственно останавливать себя, ища оправдание в динамике американского ВВП, в повышении уровня безработицы в Европе. При этом основной индикатор, который раньше трейдер использовал для получения сигналов на покупку или продажу, уйдет на второй план. А значит, биржевик получит новую непроверенную торговую систему.

Для того чтобы не попасть в такую ситуацию – имейте строгую торговую систему, опирающуюся на один или несколько главных индикаторов. Основному индикатору — присваивается важнейший статус, и именно по нему мы принимаем решение о покупке или продажи акций, а биржевой шорох и новости пусть влияют только на размер позиции.

Приведем пример торговли на основе ранее полученных знаний. Допустим, у нас есть информация о том, что какие-то акции интересны для покупки под дивидендное ралли. Но внешний фон — поведение американских индексов или цены на нефть, — говорит, что вложения в рискованные активы сейчас опасны. Не надо пренебрегать просчитанной стратегией, мы купим те акции, которые планировали по дивидендной стратегии, но не на полный портфель, а лишь в определенной доле. Напротив, если и основной индикатор, и внешний фон позитивен, мы можем купить акции не только на свои деньги, но и усилить позицию за счет заемных средств.

Новости – главный индикатор фундаментального анализа

А что, если в качестве того самого «главного индикатора» и брать новости?

Мы уже знаем, что существует корреляция между европейскими и американскими новостями и поведением отечественного рынка. Зарубежная важная статистика выходит год от года в четко определенные сроки. И более того в новостных календарях предоставляется информация о том, какие прогнозные значения дают эксперты по тому, или иному показателю.

Например, каждый понедельник (а то и раньше), эксперты дают прогноз по запасам нефти и нефтепродуктов, декларируемых в среду Министерством энергетики США. Например, выходит прогноз о снижении запасов. Запасы ниже – цены на нефть выше. Так что, можно прикупить акций российских нефтегазовых компаний? Нет, нельзя. Основываясь на этом предположении, вы работаете по необъезженной стратегии. Вы рискуете стать заложником субъективного представления о рынке.

Хотите, чтобы все было по-трейдерски грамотно? Возьмите старые данные и старые прогнозы по запасам нефти и соотнесите их с графиком цены интересующих вас бумаг. Реагируют ли ваши акции на эти текущие новости или данные предвосхищающие их? Выводы могут быть совершенно удивительными. Но чтобы сделать их, потребуются усердие и трудолюбие, так как объем информации, который придется проанализировать, огромный.

Вы не готовы тратить столько времени и сил? Не беда, позже мы познакомимся с более простыми методами принятия торговых решений. Но работу по наитию, на слухах и новостях – оставьте.

Методы

  • Сравнение

    После публикации экономических показателей трейдеры моментально начинают реагировать на то, насколько данные отличаются от ожиданий, а курс национальной валюты испытывает сильные колебания.

    Тут-то и можно применить самый распространенный метод фундаментального анализа. Если опубликованные данные разительно отличаются от тех, которые прогнозировали мировые агентства, трейдеры действуют молниеносно.

    Чем сильнее фактическое значение отличается от прогноза, тем более бурной будет реакция: допустим, последует волна закрытия позиций, или наоборот, начнется массовое открытие сделок в показавшемся всем очевидным направлении.

  • Сезонность

    Такой фактор влияет на активы практически всех рынков, особенно – рынка фондового. В случае с акциями, имеет значение не только период квартальной отчетности компаний, но и объем продаж «в сезон» и в «не сезон». Так, одни компании получают больше выручки летом, а другие – зимой, в зависимости от отрасли. Это влияет на размер выплачиваемых дивидендов, на стоимость акций (волатильность) и интерес инвесторов к ним (ликвидность). В случаях, где сезонные факторы играют существенную роль, приняты различные методы её устранения.

    Показатели продаж компаний и ряд макроэкономических данных по стране сравниваются не только с прошлым кварталом, но и с тем же кварталом годом ранее. Помимо этого для макроэкономики национальные агентства применяют методы «устранения сезонности», которые позволяют скорректировать данные, понимая, насколько они отклоняются от нормы для этого месяца или квартала.

    К тому же, перед рождественскими выходными на биржах происходит ликвидация и закрытие позиций инвесторов. Это необходимо учитывать, ведь на низковолатильным рынке подобное движение может обернуться резким скачком котировок. Чтобы более четко представлять, как именно вести себя в то или иное время года, конечно, следует использовать и другие методы фундаментального анализа. Одной сезонности для принятия решения о покупке или продаже, конечно, мало.

    Также и с другими категориями активов: от валют до сырьевых товаров. К примеру, ежегодный сезон дождей в Америке вдруг затянулся. Теперь он способен погубить урожай хлопка: объем доступной партии окажется меньше запланированного, и цены на него взлетят. Получается, что отслеживая подобные факторы и вовремя проводя анализ можно прогнозировать стоимость фьючерсов на хлопок.

  • Дедукция и индукция

    Исполюзуя индукцию, трейдер собирает воедино показатели самых разных индикаторов и новостей, которые он прочитал, и пытается на их основе предположить, как цена будет двигаться в будущем. Так работают финансовые аналитики.

    Дедукция имеет отношение только к торговле по тренду и чаще всего включается в фундаментальный анализ акций. Ее суть в том, чтобы провести умозаключения от общего к частному. Очень сложная методика, которая часто дает погрешность на самоуверенность анализирующего, но с ее помощью можно понять, что делать с EURUSD, когда, например, происходит усиление беспокойства вокруг целостности еврозоны.

  • Корреляция

    Это, скорее, комбинированный метод фундаментального анализа на стыке с техническим. Суть корреляции в том, что когда курс одного актива растет, цена другого, зависимого, может примерно также расти или падать. Раньше все это рассчитывалось руками, было трудоемко и непрозрачно. Теперь вы можете использовать на своих торговых платформах такие индикаторы корреляции, как OverLay Chart и Indcor-Correlation. Подробнее о них мы расскажем в других статьях на FxTeam.

  • Группировка и обобщение

    Это профи уровень. Когда активы разбиваются на группы по поведению и характеристикам, а потом по ним расчитывается общий индекс. Так, проводя анализ фондового рынка, вы можете собрать свой собственный макроэкономический индикатор, вроде Dow Jones, в составе которого – 30 акций компаний голубых фишек.

    Собирайте индексы (портфели) по вашим персональным критериям и попробуйте применять этот метод анализа на практике!

Основные методы фундаментального анализа

Теперь рассмотрим некоторые методы фундаментального анализа:

  • Сравнение показателей.
  • Корреляция.
  • Сезонность.
  • Группировка и обобщение.
  • Индукция и дедукция.
  • Макроэкономический анализ
  • Отраслевой метод
  • Анализ компаний

Сравнение

Суть этого метода заключается в сравнении ключевых показателей активов разных стран. Он применяется при работе на валютных и товарно-сырьевых биржах.

Сравнение показателей

Как известно, существует ряд макроэкономических показателей, универсальных для всех государств. К таковым относится, например, процентная ставка центрального банка и динамика ВВП. Сопоставив данные, можно попробовать спрогнозировать дальнейшее поведение того или иного актива.

Корреляция

Данный метод основан на том, что с макроэкономической точки зрения цены на некоторые активы предсказать не так сложно. Пропустив данные фундаментального анализа через корреляционные индикаторы, мы получаем актуальный прогноз, который будет учитывать влияние значимых показателей. Таким образом, отпадает потребность каждый раз изучать рынок заново.

Сезонность

Сезонный фактор сильно влияет на стоимость активов многих сельскохозяйственных, продовольственных, энергетических и прочих промышленных компаний. Присутствует он и на валютном рынке. Например, перед праздниками почти всегда укрепляется курс национальных денег, так на них возникает повышенный спрос со стороны населения и туристов. Сезонность носит цикличный характер.

Группировка и обобщение

Это одна из разновидностей корреляционного анализа. Валюта, товары или сырьевые активы разбивают на отдельные блоки, по каждому из которых рассчитывается индекс. Его показатели становятся базовыми для всех участников группы. Например, если для ряда валют развивающихся стран характерен некий общий тренд, то торговать одним из участников в противоположном направлении не рекомендуется.

Дедукция и индукция

Дедукцией называют поиск и объяснение причинно-следственной связи между событиями путем сопоставления имеющихся данных. Этот метод применяется для выявления еще неотработанных факторов, оценка которых может помочь выявить ослабление или разворот тенденции.

Метод фундаментального анализа

Индукция – это систематизирование множества факторов с целью выявления определенных закономерностей. Применяется только при торговле в направлении тренда.

Структура фундаментального анализа

Выбираем параметры и ищем ответы на вопросы. На каком активе планируется торговать? Какие валюты входят в пару (если речь о форекс) или какие компании входят в индекс (если речь про фундаментальный анализ ценных бумаг)? На какой срок планируется заключать сделки? Например, если вы хотите торговать внутри дня, то нет смысла сравнивать годовые отчеты компаний.

Смотрим новости. Лента Dow Jones, Investing, FxTeam, TASS, Interfax, РБК, Bloomberg, CNN – выбирайте то, что удобно именно вам для получения максимально оперативных данных.

Делаем выводы о текущем состоянии отрасли и прощупываем фон вокруг актива. По информационных сообщениям, к примеру, можно понять уровень настроений по нефти или евро и сделать выводы как относительно направления сделки (Покупать-Продавать), так и относительно привлекательности актива. Ну т.е. если по Еврозоне нет никаких значимых новостей, а нефть скачет как на американских горках, то, возможно, стоит обратить внимание именно на Brent.

Выбираем время для торговли. Устанавливайте на графике подходящий вашей стратегии тайм-фрейм и сразу открывайте Экономический календарь: это основный инструмент фундаментального анализа. Смотрите, какие новости по интересующей вас стране уже вышли, какие выйдут в ближайшее время и какие – завтра. Часто бывает так, что в преддверии крупных событий активы уже закладывают прогнозные значения в котировки. Также вполне вероятно, что национальные валюты могут «затаиться» в ожидании предстоящих данных. Понимая общую картину, вы увидите, почему на графике все происходит именно так, а не иначе.

Фундаментальный анализ акций. Что это такое?

Что такое акции и почему их нельзя потрогать руками?

Благодаря методам фундаментального анализа существует возможность выявить недооцененные рынком компании. Покупка акций такой компании может принести значительный доход, если рынок, в конце концов, оценит ее по достоинству. Также фундаментальный анализ рынка дает возможность выявить переоцененные компании и сделать соответствующие выводы для выбора наиболее удачной инвестиционной стратегии.

Посмотреть актуальные котировки акций ММВБ на сегодня

Фундаментальный анализ акций предприятия подразумевает тщательное исследование бухгалтерских отчетов и других финансовых документов, которые эмитент размещает в публичном пространстве

Данные об актуальном состоянии предприятия позволяют сделать прогноз о возможности его дальнейшего развития. В итоге после анализа всех данных инвестор сможет сформировать инвестиционный портфель. В него имеет смысл включить акции предприятий, чьи финансовые документы говорят о возможности роста.

Кроме изучения самой компании необходимо иметь в виду внешние показатели, влияющие на рынок. К ним относятся явления макроэкономического характера: ключевая ставка Центробанка, показатели уровня инфляции, безработица и т.д.

Любопытно, что, в отличие от технического анализа, который исследует поведение котировок акций, фундаментальный анализ ценных бумаг не берет в расчет динамику рыночных цен и объемы торгов.

Стратегия совместного применения методов фундаментального, и технического анализа позволяет лучшим образом предсказать ситуацию на торгах, касающуюся изменения стоимости акций, а значит – извлечь максимальную прибыль

Главная задача для участника биржевых торгов – выявить сильные и слабые компании. Конкретных критериев для этого нет, поэтому каждый инвестор решает для себя сам, на что ему важно обратить внимание.

Безусловным плюсом будет тот факт, что трейдер разбирается в той сфере, в которой представлена компания-эмитент. Никто не запрещает инвестировать в любую отрасль, однако будет лучше, если владелец акций понимает, в чем заключаются деятельность компании, ее внутренние принципы работы, а также умеет предсказать, какие факторы будут способствовать увеличению прибыли, а какие – мешать развитию.

Этапы анализа

  • Анализ экономической ситуации

    В качестве примера предлагаем рассмотреть наиболее ликвидную и популярную валютную пару EURUSD. Как правило, это вообще первый финансовый инструмент, с которым знакомятся трейдеры.

    Так вот, начинаем анализ – и валютного, и фондового рынка – с общей картины. Новостей по Еврозоне и Америке всегда выходит достаточно для того, чтобы поддерживать сильную волатильность по парам и акциям. Конкретно EURUSD, как лакмусовая бумажка двух сильнейших регионов, прекрасно подходит под все стили торговли, включая скальпинг и swing.

    Собираясь открывать сделки по EURUSD, обратите внимание на решения по монетарной политике ЕЦБ и ФРС. В обоих случаях руководство заседает каждые 6 недель для того, чтобы принять решение об изменении процентных ставок, а также отметить изменения в оценках экономики.

    Услышав официальные формулировки представителей центробанков, новичкам может показаться, что были высказаны очевидные вещи. Однако опытные аналитики выступают тут в роли «переводчиков» на человеческий язык, сравнивая предыдущие заявления регулятора – с текущими и разрабатывая по этому поводу аналитические обзоры.

  • Анализ отрасли и компании

    Этот этап входит в фундаментальный анализ фондового рынка. Если вы собираетесь торговать CFD на акции, рекомендуем прежде всего изучить деятельность выбранной компании. Начните отслеживать корпоративные новости, а также события отрасли, в которой фирма ведет деятельность: это может быть фармацевтика, IT, промышленность и т.д.

    Фундаментальный анализ ценных бумаг в качестве главных показателей использует индексы. В состав таких популярных индикаторов, как Dow Jones Industrial Average, Nikkei225, S&P500 входят акции известных компаний региона. Таким образом, чтобы понять, какая отрасль сейчас доминирует на рынке и является наиболее привлекательной для совершения сделок, имеет смысл также следить и за изменениями курсов соответствующих индексов.

    Обязательно проверяйте перед торговлей Календарь дивидендов. Он помогает определить начало и конец сезона корпоративной отчетности. Практически каждый день такого периода насыщен новостями по определенным компаниям. Публикуемые ими данные влияют и на стоимость акций на рынке, и на котировки индексов, в состав которых входят.

  • Анализ стоимости ценных бумаг

    Этот аспект фундаментального анализа фондового рынка мы продемонстрируем на примере компании Microsoft. По финансовым показателям, которые можно найти в открытом доступе (к примеру, на Инвестинге) – это одна из самых стабильных и богатых компаний на рынке. На финансовых ресурсах можно увидеть графики роста общего и операционного дохода, а также совсем небольшое их сокращение на фоне коронавируса. Все это говорит в пользу стабильности компании и ее акций.

    Можно увидеть на исторических графиках и таблицах, что ценные бумаги Microsoft также в течение 2020 года демонстрировали глобальный тренд на повышение стоимости, приближая объем рыночной капитализации компании к $1 трл.

    Внутри дня, недели и даже месяца котировки ценных бумаг могут меняться как в большую, так и в меньшую сторону. Зависит это от публикации ситуативных данных, отчетностей, новостей и экономического фона страны в целом. Однако, факторы фундаментального анализа – рост выручки, снижение налогов и сильный рост экономики в целом – играли в пользу рынка в целом и капитализации Microsoft, в частности.

  • В чем разница фундаментального и технического анализа

    Фундаментальный анализ.

    В ходе использования фундаментального метода проверяются:

    • стоимость активов компании,
    • уровень ее доходности в будущем.

    При проведении исследования документации используется комплексный подход, который включает в себя:

    • исследование экономических показателей,
    • отраслевой анализ,
    • изучение показателей компании.

    В первом случае, когда оцениваются общие экономические показатели, учитывается общее состояние экономики в стране, делается прогноз на развитие мирового спроса на товар или услугу, предоставляемую компанией.

    Затем определяется уровень состояния национальной экономики, если она находится в состоянии рецессии, то это должно повлиять на стиль работы компании, нельзя проводить сделки, связанные с высокими рисками. При подъеме допускается проведение сделок с компаниями, только появившимися на рынке.

    На следующем этапе исследования оценивается работа фирм конкурентов со схожей сферой деятельности. Более пристально изучается работа конкурентов, занимающих лидирующие позиции. Для оценки важны не только финансовые показатели, но и стиль работы конкурирующих компаний.

    Фундаментальный анализ фондового рынка использует следующие способы:

    • сравнение показателей,
    • корреляция,
    • сезонность,
    • группировка и обобщение,
    • индукция и дедукция,
    • макроэкономический анализ,
    • отраслевой способ,
    • оценка компаний.

    Технический анализ. Технический метод необходим для выявления тенденции в изменении цен на рынке, с учетом времени. Для этого создаются специальные графики с оценкой временных рядов цен, в прошлом, сейчас и в будущем.

    Примером такой технической оценки являются «Японские свечи». Они активно используются при определении уровня цен на фондовом рынке при продаже ценных бумаг.

    Они помогают изучить идущие изменения на временных отрезках и спрогнозировать возможные изменения заранее. Но в нашей стране «свечные» графики не так распространены, как за рубежом.


    На фондовой бирже технический метод исследования необходим для того, чтобы определить стоимость ценных бумаг и спрогнозировать их подъем или падение. На основе полученных данных приобретаются или продаются акции. Анализ рынка ценных бумаг подвержен влиянию, изменения на нем происходят постоянно, поэтому без отслеживания ситуации невозможно получить прибыль.

    Разница в двух методах скрывается в том, что Фундаментальный тип обработки данных больше используется при проведении долгосрочных инвестиций, тогда как технический — лишь для кратковременных прогнозов во время проведения спекулятивных сделок.

    На деле же при определении стратегии работы компании сочетают оба метода — фундаментальный и технический анализ.

    Плюсы и минусы ФА

    У любого из методов имеются свои достоинства и недостатки, которые обязательно следует учитывать при работе с документами и цифрами.


    Положительными сторонами фундаментального метода являются:

    • инвестирование на более длительные сроки,
    • определение потенциала,
    • направленность исследования на какие-либо сферы бизнеса,
    • разделение по группам.

    Отрицательные моменты фундаментального метода:

    1. Большие временные потери при проведении анализа фондового рынка.
    2. Необходимость для каждой новой компании, проходить каждый этап исследования заново. Это называется индивидуальным подходом и не всегда удобно.
    3. Субъективность.
    4. Аналитическая погрешность.
    5. Расчет справедливой цены.

    Плюсы и минусы ТА

    Положительные стороны технического метода:

    1. Возможность работать с его помощью на валютных и фондовых рынках любой из стран.
    2. Построение графиков за различные отчетные периоды и проведение точного определения положения на рынках с упором на полученные данные.
    3. При необходимости при изучении ситуации используют методы для каждого сектора рынка.
    4. Данный тип обследования позволяет работать на постоянно изменяющемся рынке.

    Отрицательные моменты использования технического подхода к исследованию:

    1. Этот тип исследования рынка полностью зависит от многих факторов, в том числе от личности того, кто проводит исследование.
    2. События, предсказываемые анализом, указывают на вероятную тенденцию развития событий, но не могут определить точное время изменений.
    3. В основе метода лежат математические вычисления, которые не всегда верны и полностью зависят от навыков и опыта человека, проводящего исследование рынка.
    4. При проведении исследования нужна только точная и свежая информация.

    Основные источники данных

    • Финансовая аналитика и новости

      Прежде всего, определите, какие же именно события рынка фондового, а какие – рынка валютного вам надо будет отслеживать. К примеру, не каждая новость по США будет влиять на курс доллара, равно как и не каждое сообщение о в котировки акций. Так зачем же тратить драгоценное время и читать все обзоры подряд?

      То же самое касается и индексов: для начала определите, акции компаний какого сектора фондового рынка входят в состав выбранного вами индикатора. Если ценные бумаги отобраны по отраслям (к примеру, фармацевтические, энергетические или промышленные компании), то ищите в обзорах аналитиков комментарии по изменению ситуации конкретно в этой отрасли.

      Если торгуете по нефти, не стоит распыляться и читать все обзоры подряд. Ваши – те, которые рассказывают о Brent, WTI, OPEC и энергоресурсах.

      Находить новости, которые бы действительно влияли на изменение графика цены, вы можете на сайте FxTeam и прямо внутри вашей торговой платформы. Зачастую, в нее попадает лента сообщений от информагентств, а также может быть встроен Календарь дивидендов. В нем указаны даты, когда компании выплачивают начисленную прибыль держателем их акций.

    • Ставки ЦБ

      Проводя фундаментальный анализ в форекс, обязательно обратите внимание на решения по монетарной политике ЕЦБ и ФРС. В обоих случаях руководство заседает каждые 6 недель для того, чтобы договориться об изменении процентных ставок, а также отметить изменения в оценках экономики. Как правило, официальные формулировки очень сильно «приглажены» и «причесаны». Новичку может показаться, что были высказаны очевидные вещи, однако опытные наблюдатели выступают в роли «переводчиков» на человеческий язык, сравнивая предыдущие пассажи в комментариях – с текущими.

      Важным источником волатильности для валют являются комментарии глав центробанков в ходе пресс-конференции, которая проходит вскоре после публикации решения. На них журналисты задают вопросы в попытке получить разъяснения к комментариям и услышать намёки на будущие шаги.

      Так делает, к примеру, Европейский ЦБ, с 2020 года ФРС тоже стали организовывать выступления, спустя 30 минут после публикации решения по ставке.

      Рынки реагируют на изменения в ожиданиях, а потому наиболее чувствительная информация обычно содержится как раз в комментариях и разъяснениях. Центробанки называют подобную политику «управлением ожиданиями». За последние годы они постарались заметно улучшить подобное взаимодействие с рынком.

      Что же такого важного происходит на этих пресс-конференциях?

      Журналисты со всего мира задают вопросы главе ЦБ о текущей экономической ситуации в регионе (например, Еврозоне), дальнейших планах центробанка и изменениях в монетарной политике.

      Если вы хорошо владеете английским языком, рекомендуем, проводя фундаментальный анализ, наблюдать за прямыми эфирами выступлений, которые доступны на официальных сайтах центробанков. Одновременно следите за тем, как то или иное заявление представителей регулятора влияет на поведение курсов пар с национальной валютой. Лучше всего, если вы начнете видеть закономерности сами, в режиме реального времени. Это совершенно новое, более глубокое понимание рынка.

      Во время пресс-конференции реакция трейдеров может быть весьма неожиданной и сильной. Напомним, что на рынке торгуют люди, а они сильно подвержены эмоциям, страхам и ожиданиям. Очень часто после переоценки всего сказанного на «холодную голову» рынки переживают коррекции или откаты.

      Мало кто из трейдеров знает, что на каждой встрече Европейский Центробанк определяет не одну, а три процентные ставки. Процесс этот – разносторонний и влияет на разные области национальной экономики.

      Также важно знать, что ЕЦБ контролирует инфляцию, основываясь на Гармонизированном индексе потребительских цен, который выходит ежемесячно (предварительная оценка – в последний рабочий день месяца, а окончательная – в середине следующего месяца). Значительные отклонения от прогнозов случаются редко, но когда происходят, то приводят к сильным изменениях курса евро в парах со всеми валютами рынка Форекс.

      Важно также запомнить, что ФРС США устанавливает процентные ставки и денежно-кредитную политику не только для своей страны, но и для мировой резервной валюты (а, значит, и подавляющей части мира). При этом, учитывается не только местная экономика, но и глобальная.

    • Экономический календарь

      На форекс анализ обычно начинается с проверки новостей Экономического календаря. Это основной инструмент трейдера-аналитика.

      Откройте Экономический календарь на сайте FxTeam. Вы увидите таблицу с данными: в момент публикации актуального значения оно тут же появляется в крайнем правом столбце. Также здесь указано время публикации, название показателя, его описание (появляется, если нажать на название), предыдущее и прогнозное значение.

      Итак, каким образом выпуск экономического индикатора вызывает движение цены?

      Чтобы ответить на этот вопрос, давайте возьмем в качестве примера данные о занятости в США вне с/х сектора (Nonfarm Payrolls). Это ежемесячный отчет, который отражает изменения в количестве рабочих мест без учёта работников сельского хозяйства за последний месяц. Относительно высокие значения считаются положительными для доллара США, вызывая рост курса (больше рабочих мест – больше денег у населения – выше покупательская способность – сильнее экономика – привлекательно для инвестиций). А вот данные ниже прогноза обычно провоцируют снижение USD.

      Как правило, макроэкономические индикаторы влияют не на один актив, а сразу на несколько.

      Допустим, Nonfarm Payrolls хоть и связан напрямую с экономикой Соединенных Штатов, влияет также и на движение других валют: фунта стерлингов или евро, т.к. они составляют пары с долларом (GBPUSD и EURUSD соответственно).

    • Финансовые и бухгалтерские отчеты компаний

      Продолжаем изучать фундаментальный анализ ценных бумаг. Если известная компания плохо отработала квартал и получила меньше прибыли, чем ожидалось, это расстроит инвесторов, ее акции перестанут быть такими привлекательными, их начнут продавать, а цена на них – падать. Поэтому сезоны отчетов, к примеру, являются важным экономическим событием в Америке. Отчитаться компания может как до Американской сессии, так и после нее. Соответственно, если они отчитывается после, то уже на премаркете следующего дня можно будет увидеть, как рынок реагирует на полученные вчера данные.

      Публикация отчета до открытия фондового рынка может обернуться гэпом (разрывом) котировок уже в первые минуты торгов. Или же может остаться незамеченным, если никаких «поразительных» результатов компания не продемонстрировала (имеется ввиду, как в положительном, так и в отрицательном смысле).

      Также рекомендуем перед тем, как вы соберетесь торговать на акциях, открыть Календарь дивидендов и проверить, какая компания сегодня отчитывается перед акционерами и выплачивает проценты.

    Показатели макроэкономики

    Вот примеры самых важных экономических показателей (такие имеют в календаре значок в виде трех закрашенных звезд):

    • Решение Центробанка по процентной ставке
    • Non-Farm Payrolls (NFP)
    • Уровень безработицы
    • Индекс потребительских цен
    • Валовой внутренний продукт (ВВП)

    Новости в Экономическом календаре на FxTeam могут относиться к одной из следующих категорий: Рост, Инфляция, Занятость, Центробанки, Облигации, Недвижимость, Потребители, Бизнес, Речи/Публикации.

    Также все эти события можно разделить на три типа:

    • Опережающие индикаторы
    • Запаздывающие индикаторы
    • Совпадающие индикаторы

    Опережающие индикаторы

    Такие показатели помогают составить прогноз о будущих изменениях в экономике страны: перемены в их значениях предупреждают о том, что скоро мы увидим подобный негативный (или же позитивный) эффект и в других секторах.

    На этой категории строится метода анализа, позволяющий, к примеру, предсказать надвигающуюся рецессию. Им пользуются руководители центробанков, заранее определяя вектор развития и корректируют кредитно-денежную политику. Отсюда идут повышения или понижения ставок. Те же данные используют и частные трейдеры для оперативной корректировки своих стратегий.

    Среди индикаторов такого типа:

    • Получение разрешений на строительство. Чем больше разрешений выдано, тем более радужная перспектива ожидает строительную и другие смежные области. Рост индикатора свидетельствует о будущем снижении процента безработицы, а также о подъеме ипотечного кредитования.
    • Индекс потребительского доверия. В целом показывает, готовы граджане страны тратить деньги или нет, с его помощью определяют ситуацию в области занятости и общее состояние экономики, вплоть до перспектив производства.
    • Первичные заявки на пособие по безработице. Больше или меньше безработных стало за определенный период, в итоге, отразится на ВВП, выплаченных налогах, стоимости покупок и т.д.

    Запаздывающие индикаторы

    В отличие от опережающих показателей, они отражают уже произошедшие изменения в экономике с течением времени. Трейдеры используют методы работы с этими индикаторами для подтверждения силы рыночных тенденций: раз экономика уже начала двигаться в определенном направлении, значит, можно открывать среднесрочные и долгосрочные сделки по общему тренду:

    • Уровень безработицы. Указывает, сколько безработных в стране на данный момент.
    • Индекс потребительских цен. Показывает, как меняется цена потребительской корзины с течением времени.
    • Торговый баланс. Соотношение стоимости товаров, экспортированных и импортированных в течение определенного промежутка времени.

    Совпадающие индикаторы

    Этот тип показателей предлагает важную информацию о текущем экономическом состоянии страны. Совпадающие индикаторы могут дать трейдерам детальный расклад по текущим рыночным тенденциям, позволяя подстроить стратегию под развивающийся тренд. Среди таких данных:

    • Личный доход. Сумма доходов физического лица ото всех источников.
    • Розничные продажи. Отражает изменение объема продаж в сфере розничной торговли.
    • Валовой внутренний продукт, ВВП. Стоимость всех товаров и услуг, произведенных на территории страны за год или квартал.

    Как производится фундаментальный анализ фондового рынка?

    Общую схему вы найдете на этой странице – «Анализ фондового рынка». Основная задача биржевого игрока – найти лучшую акцию для покупки или продажи. Чтобы ее получить, нужно постепенно двигаться сверху вниз, шаг за шагом сужая свою цель. Другими словами, начинать работу нужно с анализа всего фондового рынка для определения самых доходных секторов и индустрий экономики страны и уже там искать лучшие акции для торговли.

    Давайте более подробно посмотрим, как это происходит и на что нужно обращать внимание. Итак, фундаментальный анализ происходит в три шага:

    1. Весь рынок, или экономика страны. Нас интересует, какое сейчас его состояние, и каким оно может быть в ближайшем будущем. То есть нам нужно понять, в какую сторону преимущественно идут торги: на покупку или продажу. На какие показатели инвесторы обращают внимание:

    • Объем ВВП – макроэкономический показателей, который определяет стоимость товаров и услуг, что проданы всеми бизнесами страны. Понятно, что если он растет, значит, увеличивается количество продаж каждого отдельного бизнеса
    • Уровни инфляции и безработицы – растут в кризисные времена
    • Процентные ставки – процент, под который бизнес получает кредит для своего развития. Ясно, что при поднятии планки, рынок будет понижаться
    • Валютный курс – как правило, за ним следует фондовый рынок. Он рассматривается в связке с инфляцией и процентными ставками
    • Размер внешнего долга и способность его погашать.

    2. Сектора и индустрии экономики. Если фондовый рынок растет, то нас интересуют отрасли, которые зарабатывают самое большое количество денег, чтобы присоединится к ним. Когда падает, то наоборот.

    3. Компании. Каждая индустрия имеет своих одного-двух лидеров, которые тянут ее, как локомотив. Основная задача инвестора – найти лучший бизнес в лучшей отрасли экономики, основываясь на отчетах компании. На какие показатели здесь следует обращать внимание:

    • Ликвидности – показывают возможности компании погашать свои краткосрочные долги. Чем больше имеется ликвидных средств, например, денег в банке, в отношении к количеству краткосрочного долга (до 1 года), тем лучше
    • Рентабельности – определяют, как мудро руководство компании использует доступные ресурсы для извлечения прибыли. Сюда входят такие всем известные коэффициенты, как ROE и ROA
    • Задолженности – указывают на риски. Если бизнес работает от кредита к кредиту, то может наступить момент «икс», когда не будет средств его погашать. Знаете, это как фраза с одного кинофильма: «Как я тебе могу вернуть старый долг, если еще не получил новый?». Лучшие компании развиваются из своих прибылей
    • Денежного потока – наверное, одни из самых важных показателей, поскольку определяют, сколько компания зарабатывает в действительности, а не на бумаге. Это как если бы собрать все чеки и посмотреть, сколько заработал и потратил, без лишних домыслов и воды.

    Заключение

    Фундаментальный анализ фондового рынка

    хорошо себя зарекомендовал для достижения долгосрочных целей. Но несоответствие стоимости бизнеса цене его акций является скорее правилом, чем исключением, в краткосрочной перспективе. Активный трейдер больше интересуется уровнями спроса и предложения на определенные акции, а также преобладающем настроем биржевых игроков. Но, тем не менее, если вы хотите эффективно управлять своими финансами, то вам нужно определять для себя как краткосрочные цели, так и долгосрочные. В последнем вам, конечно поможет фундаментальный анализ фондового рынка. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

    Форс-мажоры

    • Военные конфликты

      Страны, вовлеченные в военный конфликт, должны финансировать вооружение, справляться с потерями и даже предупреждать их, а также управлять сознанием масс, в котором царит страх и хаос. Все это, безусловно, дестабилизирует экономику.

      Следовательно, затяжное противостояние может привести к значительной волатильности рынка и вызвать обесценивание национальных валют враждующих стран.

    • Катастрофы и природные бедствия

      Стихийные бедствия включают экстремальные погодные явления, такие как наводнения, землетрясения, ураганы и цунами. Массовые жертвы, повреждения инфраструктуры и общее чувство страха могут оказать пагубное влияние на экономику страны, особенно с учетом того, что правительству придется выделить немалый бюджет на восстановление.

      В результате, национальная валюта неизбежно ослабевает. Так, к примеру, новозеландский доллар потерял 5% в течение двух недель после землетрясения 16 августа 2013 года, снижаясь по мере поступления информации о масштабах разрушения. Японская иена, наоборот, после катастрофического землетрясения и цунами 2011 года, которые привели к гибели 15000 человек, тысячам раненых и пропавших без вести 11 марта 2011 года иена взлетела на 7% к доллару США, пока Банк Японии не вышел на рынок с интервенциями, чтобы остановить это движение.

    • Политическая нестабильность

      К другим значимым явлениям можно отнести объявления о рецессии, комментарии политиков после заседаний, неожиданные управленческие решения, скандалы, санкции, конфронтации, результаты переговоров лидеров стран, обсуждения в рамках экономических форумов и внезапное госучастие в виде долей в частных компаниях: возможный метод спасения экономики, который необходимо учитывать, проводя фундаментальный анализ акций в кризисное и посткризисное время. Выборы и риск смены курса правительства также воспринимается как политическая нестабильность, способная дестабилизировать как курс валюты, так и фондовые рынки страны, пока не прояснятся перспективы.

    Преимущества фундаментального анализа

    Плюсами данного вида анализа можно назвать возможность определения главных тенденций, а также факторов, реально влияющих на рынок. Другими словами, с помощью данного исследования трейдер может выяснить причину какого-либо тренда.

    Недостатком можно назвать отсутствие наглядности(нет того кто покажет), таким образом, новичкам довольно сложно сделать соотношение результатов анализа с графиком, что способствует появлению ошибок. Кроме того, этот метод прогноза является многогранным, поэтому необходимо постоянно отслеживать события, происходящие на рынках, при этом не только на экономическом, но и на политическом. Для осуществления данного метода прогнозирования нужно иметь некоторые знания в сфере работы с числами и других сферах.

    Фундаментальный анализ рынка Forex

    • Политические факторы

      Самое яркое событие этой категории, конечно, выборы президента или правящей партии. Эти факторы, как правило, вызывают усиленные колебания курса национальной валюты (повышают волатильность). Если вероятность того, что предстоящие выборы могут привести к смене правительства, достаточно велика, то политическая нестабильность приведет к снижению курса.

    • Экономические факторы

      Неважно, торгуете ли вы валютами, акциями, индексами или любыми другими финансовыми инструментами, важно сначала получить полное представление о сиутации в той стране, к которой относится выбранный актив. В частности, необходимо понять, какие силы влияют на национальную экономику и за каким типом новостей вам необходимо следить в первую очередь.

      Откройте Экономической календарь на сайте FxTeam и найдите новости с двумя или тремя звездами. Это публикации статистических данных, которые оказывают самое сильное влияние на валюты тех стран, по которым они выходят. Перед тем, как начинать торговать, вам нужно удостовериться, что пока ваша сделка будет в рынке, никаких событий публиковаться не будет.

      Если вы приверженец стратегии торговли на новостях, вам – напротив, время обнародования данных мбудет крайне необходимо знать для открытия соответствующих сделок.

    Фундаментальный анализ финансовых рынков

    Продолжаем цикл статей про финансовый анализ – на сей раз, речь пойдет о фундаментальной аналитике. В статье будет рассмотрено применение фундаментального анализа к различным сегментам финансового рынка – долгового, товарно-сырьевого, срочного, рынка акций, Forex и т.д. Разберем как правильно использовать приемы фундаментального анализа, а также на конкретных примерах рассмотрим реакцию рынка на те или иные события.

    Календарь статистики на fxstreet

    Начнем с общих понятий. Фундаментальный анализ – совокупность методов текущей оценки и прогнозирования будущей конъюнктуры финансовых рынков и конкретных инструментов. Эти методы основаны на макроэкономических, финансовых, производственных, отраслевых и иных показателях, которые касаются того или иного рынка или конкретного инструмента. Например, если речь идет о валютной паре EURUSD, то для ее фундаментального анализа потребуются макроэкономические показатели США и Еврозоны, а также показатели платежного и торгового балансов регионов, которые напрямую отражают показатели валютных денежных потоков. Кстати, макроэкономические показатели можно брать из различных источников, например ресурсы fxstreet и econoday. Можно воспользоваться календарем в специализированном терминале Bloomberg через функцию ECO.



    В данной статье фундаментальный анализ будет разделен по конкретному сегменту финансового рынку. Начнем с товарно-сырьевого рынка.

    Основные фундаментальные факторы влияющие на этот рынок:

    • данные по запасам сырья в крупнейших странах-потребителях (например – для нефтяного сегмента важными являются недельные данные по запасам от Минэнерго США),
    • макростатистика крупнейших стран-потребителей сырья (например, цены на многие промышленные металлы зависят от статистики по производственному сектору в США),
    • прогнозы специализированных авторитетных агентств и ведомств (к примеру – прогнозы по производству и спросу международного союза кофе сильно влияют на биржевые котировки кофейного сырья),
    • факторы природного и геополитического характера. Так, очень часто плохие климатические условия негативно влияют на урожай тростникового сахара, что повышает цены на мировом рынке, а геополитические конфликты на Ближнем Востоке вот уже полвека провоцируют резкий рост мировых цен на сырую нефть.

    Товарно-сырьевые рынки анализировать сложнее, чем какой-либо другой сегмент финансового рынка. Дело в том, что этот рынок не связан с конкретной страной или экономическим объединением, и на него влияет целый комплекс факторов, многие из которых как-то спрогнозировать просто не представляется возможным. Тем не менее, если внимательно следить за новостным фоном, отслеживать сообщения авторитетных международных агентств и анализировать статистику крупнейших потребителей и производителей сырья, то можно вполне успешно опираться на фундаментальный анализ в торговле на данном рынке.

    Влияние ФРС на фондовый рынок

    Теперь к рынку акций. Ключевыми фундаментальными факторами влияния в этом сегменте являются:

    • корпоративные отчеты (очень часто отчетности крупнейших компаний оказывают влияние на профильный сектор или даже на рынок в целом в той или иной стране),
    • отраслевая статистика и прогнозы (например, если международное агентство авиасообщения ICAO прогнозирует слабый спрос на авиаперелеты в мире, то это порождает распродажу акций авиакомпаний),
    • макростатистика, особенно в крупнейших экономиках мира (так, статистика по занятости вне сельского хозяйства в США традиционно оказывает сильнейшее влияние на все мировые финансовые рынки в целом, и в первую очередь – сегмент рынка акций),
    • заседания крупнейших мировых Центральных Банков (сейчас рынки пристально следят буквально за каждым заявлением ФРС США, ожидая услышать какие-либо прогнозы по денежно-кредитной политике регулятора).



    Очень часто корпоративные новости оказывают сильное влияние на котировки акций того или иного эмитента. Например, всякий раз, когда Apple проводит презентацию своего нового продукта, рынки внимательно следят за реакцией общественности, и в зависимости от нее следует реакция инвесторов в акциях компании.

    Когда в 2013 году сгорел электрокар Tesla S акции компании на бирже обвалились более чем на 12%. Поэтому если вы при торговле акциями применяете фундаментальный анализ, крайне важно следить за корпоративными событиями и новостями.

    Корреляция канадского доллара с нефтью

    И наконец, на сегмент Forex влияют следующие фундаментальные факторы:

    • макростатистика стран-эмитентов конкретной валюты и крупнейших экономик мира,
    • итоги заседаний крупнейших мировых Центральных Банков,
    • специфичные факторы, которые оказывают влияние на отдельные валюты – например, сырьевые валюты сильно зависят от мировых цен на тот или иной сырьевой товар (так, канадский доллар имеет сильную корреляцию с ценами на нефть). На такие валюты, как российский рубль и турецкая лира сильное влияние оказывают также геополитические факторы и т.д.

    Плюсы и минусы фундаментального анализа

    Преимущества:

    • Возможность увидеть всю экономическую картину целиком (ни один другой тип анализа этого не дает)
    • Возможность понять и предсказать движения рынков (технический анализ только показывает, а фундаментальный – объясняет)
    • Возможность оценить перспективы экономики или отдельной отрасли/класса активов.

    Недостатки:

    • Слишком большое количество влияющих переменных.
    • Необходимость постоянно следить за новостями, быть в курсе всего и не пропускать события в Экономическом календаре (без этого проведение анализа невозможно).
    • Фундаментальный анализ необходимо комбинировать с другими типами, чтобы сориентировать конкретно на графике в данный момент. На помощь приходит технический, волно
    • вой анализ и Price Action (паттерны).

    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Добавить комментарий