Фондовый рынок: назначение и особенности функционирования

Что продается

Фондовый рынок – это определение биржи финансовых услуг, инструментов и участников. Тут торгуют:

  1. Акциями – денежными ценными бумагами, которые приобретаются за наличный капитал, близкий по цене к акции, в общий капитал компаний. После покупки акции владелец получает законное право на часть дохода с нее. Заработок организации, который владелец берет себе, это дивиденд – их выплата осуществляется каждый год. По решению директоров (собирается совет) ежегодная прибыль может быть отменена в целях переинвестирования активов и увеличения доходности инструмента в перспективе.
  2. Облигациями – обязательствами, в соответствие с которыми эмитент должен выдавать предъявителю указанные денежные суммы. В роли эмитента может выступать государство или отдельная фирма – соответственно, бумаги будут корпоративными либо государственные (второй вариант налогом не облагается). Поскольку облигации намного стабильнее акций по своим финансовым показателям, начинать трейдинг рекомендовано именно с них.
  3. Опционами – данный инструмент предполагает построение предложения относительно изменения стоимость финансового инструмента на определенный временной промежуток, затем осуществляется покупка опциона, названная стоимость считается премией. По истечении суток или другого срока прежние результаты аннулируются. Если прогноз был верным, выплачивается вложенная сумма денег с прибылью, если нет, вложения забираются.
  4. Фьючерсами – обязательствами одной стороны предоставить второй указанный товар на определенных условиях (объемы, цены). Торговля фьючерсами на бирже свободная.

Фондовый рынок простым языком – это площадка для торговли, но заработать тут можно только в случае подорожания инструмента, в отличие от Форекса, где трейдеры играют и на повышении, и на понижении стоимости.

Подробно простыми словами о том что такое фондовый рынок

Инвестиционные и торговые особенности Российского фондового рынка

К этой группе факторов можно отнести все, что связано с характером движения активов на рынке.

Особенностями движения капитала и поведением участников можно отнести:

  1. Основная доля активности всех участников (как частных инвесторов, так и корпоративных) сосредоточена в узком секторе ценных бумаг – «голубых фишках», которые по количеству составляют не более 20-30. Связано это с тем, что наибольшая ликвидность и объемы дневных торгов сконцентрированы именно там. Другие эшелоны мало представляют интерес даже для частных инвесторов, так как торговать акцией, у которой дневной объем торгов составляет несколько десятков тысяч рублей, нет никакого смысла.
  2. Поскольку фондовый рынок практически лишен притока «длинных денег», то преимущество находится у краткосрочных спекулянтов, что наряду с повышением волатильности несет в себе и риски, что было наглядно продемонстрировано в кризис 2008 – 2009, когда американский рынок просел на 50%. А российский рынок в несколько раз.
  3. Малая капитализация и низкая ликвидность создают хорошие условия для манипулирования ценами на рынке, что является очень привлекательным для крупных спекулянтов.
  4. Многие корпорации, чьи акции находятся в котировальном списке российских бирж, как правило, не утруждают себя представлением реальной отчетности, что создает условия для инсайдерских сделок практически по всем эшелонам активов. Это явно не способствует приходу на рынок не только иностранных инвесторов, но и частных, отечественных.
  5. Проблемой считается также низкий уровень коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг в России — имеется в виду ПИФы и негосударственные пенсионные, страховые и хедж — фонды (см. Как создать хедж-фонд). И дело не столько в отсутствии средств у потенциальных инвесторов, сколько в отсутствии стимулов для участия в инвестиционной деятельности. Это связано как с вышеизложенными недостатками, так и с проблемами качества технической базы для биржевой торговли.
  6. Отсутствие большого количества участников. Например, по данным самой биржи всего активных счетов частных инвесторов на ней около 110 тысяч. Низкий уровень капитализации ставит в зависимость всю динамику рынка от притока/оттока денежных средств из банковского сектора. Она характеризуется некоторой периодичностью. Например, за последние несколько лет давно замечена такая особенность поведения российского фондового рынка:
  • В начале года рынок открывается вверх, его рост продолжается до апреля, до начала дивидендных отсечек
  • В мае начинается мощное движение вниз, к августу рынок опускается,


Рисунок 2. Динамика индексов РТС и ММВБ в 2013-2015 гг. (по данным сайта investfunds.ru)

  • С сентября вновь начинается движение наверх, при этом, рост выше падения, но динамика незначительна. Такая тенденция может объясняться общим боковым трендом рынка. Анализ движения индекса ММВБ указывает на отсутствие тенденции ни к росту рынка, ни к его снижению. С конца 2011 года происходит отток капитала из России, снижается активность международных инвесторов и торгов, что можно увидеть на графике (рисунок 2).
  1. Технические особенности работы фондовых бирж в России.

К основным техническим особенностям работы биржевых площадок России можно отнести:

  • Дневная торговая сессия на российском рынке начинается тогда, когда подходит к концу азиатская и начинается европейская и американская. Это в некоторой степени дает российским трейдерам преимущество, поскольку позволяет оценить перспективы открытия торговых площадок Европы и Америки заранее.
  • Довольно совершенная торговая платформа биржи позволяет проводить сделки практически без задержек. Но в последнее время, особенно в периоды сильной волатильности на рынках, замечено участившиеся приостановки торгов, как по всей бирже, так и по отдельным секциям (особенно на срочном рынке).

Типы рынков

Выделяется два основных типа фондовых рынков – вторичный и первичный. На первичном используются новые ценные бумаги, то есть те, которые были выпущены впервые, на вторичном – выпущенные ранее. В первом случае товар поставляет эмитент, во втором посредник.

В чем состоят особенности фондового рынка, можно сказать с учетом всех критерием. Например:

  • эмитент – частная компания, государство,
  • территориальная принадлежность – национальная, международная, региональная структура,
  • тип ценных бумаг – фьючерсы, облигации, акции,
  • биржевой критерий – биржевые, внебиржевые сделки,
  • сроки – краткие, средние, долгие, бессрочные,
  • отрасли и другие параметры.

В чем состоят особенности фондового рынка

Виды фондовых рынков и участники

Опять же если говорить про особенности простым языком, то можно заметить: бывает Первичный рынок. Как только акции выпущены — они попадают сюда. После этого их уже можно купить только на вторичном. Третий рынок — он внебиржевой, если вы ищите акции, которые не прошли листинг, читайте тему листинг ценных бумаг — это, то вам как раз сюда. Наконец четвертый — тут работают с крупняком и крупняки. Большие пакеты, и большие деньги. Если вы хотите суметь отличить участников, то нужно запомнить только вот это: тут работают эмитенты, инвесторы — ими могут быть частные лица, предприятия, или государственные органы. А еще тут работают участники инфраструктуры, то есть брокера, депозитарии и так далее.

Кто работает на фондовом рынке

Участники фондового рынка – это:

  1. Эмитенты – производители ценных бумаг.
  2. Инвесторы – люди, которые делают вложения в покупку ценных бумаг.
  3. Профессиональные игроки – компании, частные лица, которые торгуют на фондовых рынках в интересах третьих лиц.

Профессиональные участники – это посредники, которые принимают участие в торгах по поручительству. Цель работы – приумножить вложенный клиентом капитал, в качестве оплаты они берут определенный процент от сделки. Уровень работы брокеров может быть очень разным – тщательно выбирайте того, кому планируете доверить свои сбережения. Наличие лицензии на ведение соответствующей деятельности обязательно.

Фондовый рынок: Как устроены биржи и зачем они нужны?


Мнение большого числа людей о фондовом рынке, зачастую сводится к тому, что это просто площадка для спекуляций и зарабатывания денег из воздуха. Особенно часто подобные рассуждения можно услышать в обсуждениях производных инструментов (фьючерсов, опционов). Но так ли все на самом деле?
Привычные нам биржи, это, по сути – вторичный рынок ценных бумаг, на котором перераспределяются права на долю собственности или долгов компаний эмитентов ценных бумаг. Сами компании, выходящие на биржу благодаря этому не получают никакого финансирования – когда говорят о том, что в результате падения акций компания потеряла столько то миллионов, то это не более чем красивые слова т.к. на самом деле никаких потерь, кроме имиджевых, здесь нет.

Открыть счет для торговли на Московской бирже в режиме онлайн можно здесь. Также можно потренироваться с помощью тестового счета с виртуальными деньгами.

Механизмы организованной торговли вторичного рынка служат для перераспределения ценных бумаг между крупными первичными инвесторами (андеррайтерами и инвестиционными консорциумами) и более мелкими инвестиционными компаниями и частными инвесторами. Основной оборот ценных бумаг происходит именно на вторичном рынке. Без существования этого вторичного рынка, будет невозможно и нормальное функционирования первичного.
Благодаря вторичному рынку собственниками ценных бумаг прямо или опосредованного (с помощью инвестиционных банков и фондов) становятся частные лица. Наличие достаточного количества частных инвесторов позволяет экономике эффективно функционировать, привлекая громадные денежные средства для решения своих насущных задач.

Вторичный рынок ценных бумаг бывает двух видов – биржевой

и
внебиржевой
(подробнее тут), при этом центральное место на всем фондовом рынке занимает, конечно, первый вид. При работе на бирже инвестор не видит своего контрагента по сделке, а ее исполнение гарантирует биржа. На внебиржевом рынке сделки совершаются напрямую между двумя контрагентами (соответственно, они же и несут все риски), а торгуются там разные низколиквидные бумаги, спрос на которые не настолько велик, чтобы с прохождением листинга на бирже.

Как устроена биржа

Биржа – это наиболее удобное место проведения операций с ценными бумагами. Об инфраструктуре отечественного рынка ценных бумаг мы неоднократно писали на Хабре (раз, два), а сейчас подробнее остановимся, собственно, на бирже как отдельной единице рынка.

В ее функции входит организация торгов ценными бумагами – сейчас почти все биржи электронные, то есть заявки на торги поступают туда по закрытым электронным системам связи, а не методом выкрика и тут же находят отображение в торговой системе.

Биржа должна иметь в своем составе:

  • Торговую систему
    , где накапливаются заявки на покупку и продажу, происходит их «спаривание» в случае совпадения цены, т.е. регистрации сделок с различными инструментами и записями в соответствующие регистры учета (напр. ).
  • Расчетную (клиринговую) палату
    , которая ведет учет денежных средств участников торгов, осуществляет поставку денег по каждой сделке продавцам бумаг и списывает денежные средства со счетов покупателей, осуществляет внешние и внутренние денежные переодв.
  • Депозитарный центр
    , которые аналогично расчетной палате ведет учет ценных бумаг участников торгов, осуществляет поставку бумаг на счет покупателей, списывает бумаги со счетов продавцов, осуществляет клиринг ценных бумаг по результатам торгов в уполномоченных депозитариях.

Все эти операции производятся в автоматическом режиме.
Другая важная роль, осуществляемая организованной биржевой площадкой, — это обеспечение ликвидности ценных бумаг.

Ликвидность

– это возможность быстро и без существенных накладных расходов продать или купить ценную бумагу.

За счет большого количества участников торгов и большого количества ценных бумаг, одновременно продающихся и покупающихся, ликвидность может быть достаточно высока.Биржа обеспечивает условия ликвидности каждой конкретной бумаги двумя путями: разумной тарифной политикой, что привлекает частных инвесторов, и созданием института маркетмейкеров.

Маркетмейкер

– это участник торгов, который по соглашению с биржей обязан поддерживать разницу цен покупки-продажи в определенных пределах. За это он получает от биржи определенные льготы – например возможность совершать операции с ценными бумагами, которые поддерживает маркетмейкер с уменьшенными комиссиями или вовсе без них.

Еще один интересный момент, касающийся роли бирж на фондовом рынке. Поскольку биржевая деятельность лицензируется и регулируется государством, на биржи возложены не только функции организатора торгов, но и некоторые регулятивные функции. Например, биржа обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности.

Зачем это нужно

Ценные бумаги являются одной из форм существования капитала и обращаются на фондовом рынке. Все это несет в себе целый ряд функций.
Во-первых, ценные бумаги перераспределяют денежные средства:

  • Между странами и территориями.
  • Между отраслями промышленности и секторами экономики.
  • Между отдельными предприятиями внутри одного сектора.

Необходимо понимать, что рынок устроен таким образом, что деньги перетекают туда, где могут принести наибольший эффект от своего использования. Этот принцип проявляется при перераспределении капитала всегда и везде – неважно, идет ли речь о частных компаниях или целых странах.
Во-вторых, благодаря ценным бумагам осуществляется перераспределение инвестиций в каждое конкретное предприятие между крупными, средними и малыми инвесторами. Этот процесс затрагивает почти любого гражданина страны, даже если тот об этом не подозревает. Так, условный обыватель, имеющий вклад в банке, может не знать и не думать о том, что банк, используя его деньги, мог купить, к примеру, корпоративных облигаций – именно так, конкретный человек, не подозревая об этом, становится источником средств развития конкретного предприятия и экономики в целом.

Третья важная функция ценных бумаг заключается в том, что они служат для фиксации прав владельцев на долю долга или собственности предприятий (в случае бумаг компании) или на долю долга целого государства (в случае бумаг государственных). В зависимости от вида ценных бумаг и конкретного эмитента доход, который приносят ценные бумаги может быть разным, от, собственно, убытка, до астрономических сумм. Естественно, всегда есть риск получить убыток – например, в случае банкротства предприятия, выпустившего ценные бумаги, но на больших временных горизонтах – от 15 до 30 лет в среднем – ценные бумаги приносят доход, соответствующий или превышающий рост экономики.

При этом, важно понимать, что на фондовом рынке не действуют законы физики – в частности, сила притяжения. Часто многие полагают, что раз акции значительно выросли за небольшой промежуток времени, то их обязательно ждет падение. Это не совсем так.

Пример

: На протяжении 10 лет акции Berkshire Hathaway выросли с $6 000 до $10 000. В этой точке многие решили, что рост и так уже довольно значительный, и упустили возможность заработать огромные деньги на цене, которая в последующие 6 лет выросла до $70 000 и даже выше.

В качестве платы за риск, который несет в себе подобное финансирование экономики, владельцы ценных бумаг получают дополнительный доход: купоны, процентные выплаты в случае долговых бумаг, дивиденды и рост курсовой стоимости в случае долевых ценных бумаг.

Пример

: Индекс Доу Джонса. В начале 1950 года значение этого индекса составляло 201 пункт, а к началу 2000 года уже 10 940. Получается, что за 50 лет индекс вырос более чем в 50 раз. Если бы кто-то вложил в 1950 г. 1000 долларов, то к концу 2000 г. сумма бы увеличилась до $50 000.

Рост с 74 года до настоящего времени также впечатляет

Таким образом, роль фондового рынка, как места, где происходит торговля ценными бумагами и перераспределение капиталов между странами, секторами экономики и предприятиями, с одной стороны, и различными группами инвесторов – с другой. Без фондового рынка экономике было бы невозможно эффективно развиваться и удовлетворять нужды каждого члена общества.

Как проходят торги

Главное звено фондового рынка – это организатор торгов, без которого покупка, продажа ценных бумаг была бы невозможной. Крупнейшие российские игроки – РТС (опционы, фьючерсы), ММВБ (акции). Для заключения сделок у инвестора должна быть лицензия – она выдается после прохождения обучения. Также вам нужно будет внести вступительный взнос 3 млн. рублей и оплатить программное обеспечение. Такие требования объясняются серьезностью платформы и исключают участие в торгах случайных лиц. Также торговать можно через брокера. В данном случае вы будете оплачивать абонентское обслуживание и комиссию за каждую сделку. После объявления начала торгов делаются ставки и оцениваются индексы.

Как самому начать торговать на фондовом рынке

Торговля на фондовых рынках начинается с выбора поля деятельности и инструментов для торгов. Далее:

  1. Выбирайте брокера – лица, через которого вы будете заключать сделки.
  2. Открывайте счет в выбранной валюте.
  3. Вносите на него деньги.
  4. Открывайте сделки.

Без наличия соответствующих знаний, навыков эффективная торговля практически невозможна. Очень желательно пройти специализированное обучение – сделать это можно в любой специализированной организации, в компании брокера, бесплатно онлайн. Чем больше вы знаете о том, как работает рынок, тем больше шансов будет выиграть и меньше прогореть.

Советы для участников фондового рынка

Для новичков заключение сделок на фондовой бирже – непростая задача, но, действуя с умом, вы не потеряете денег:

  1. Знайте, во что вкладываете – если вы понимаете, с чем имеете дело, по каким принципам работает данная область, добиться требуемых результатов будет намного проще.
  2. Диверсифицируйте средства – если денег много, их нужно делить на разные вклады и корзины. Удача не может сопутствовать всегда, а так вы не потеряете все.
  3. Будьте дисциплинированы – это основа успеха. Ставьте цели и формируйте план их достижения.
  4. Тратьте меньше, чем зарабатывайте – жизнь на пределе выматывает и побуждает совершать необоснованные поступки.
  5. Не поддавайтесь эмоциям – расчет, строгая последовательность действий помогут приумножить финансовый портфель.

Обязательно пройдите обучение – без него трудно понять, что к чему. Есть много краткосрочных программ, которых будет достаточно для старта.

Какие бывают фондовые рынки

Первичный рынок

Торговля на нем ведется ценными бумагами, зарегистрированными на любой фондовой бирже. Наличие подобной регистрации присваивает такой бумаге статус котируемой. Зайдя на веб-ресурс любой биржи можно увидеть котировки всех котируемых на ней ценных бумаг. Таким образом, на первичном фондовом рынке обращаются исключительно активы, торгующиеся на биржах. Все остальные виды фондовых рынков являются внебиржевыми, поскольку приобрести их на биржевых площадках нельзя.

Вторичный рынок

Торговля на нем осуществляется ценными бумагами, которые еще не получили статус котируемых, либо по каким-то причинам их эмитенту было в этом отказано.

Третий рынок

Торгуются на нем ценные бумаги, зарегистрированные не на биржевых площадках, а у альтернативных регистраторов. Соответственно, и торги проводятся на альтернативных торговых площадках, в чем-то схожих с обычными фондовыми биржами.

Четвёртый рынок

Торговля на нем производится активами, не имеющими материальной формы (у акций и облигаций материальной формой является бумажный лист, на котором отпечатаны их основные сведения – номинальная стоимость, эмитент, срок действия и т. д.). Форма у этих активов виртуальная и представляют они собой цифровую последовательность, записывающуюся на аккаунт покупателя и списывающуюся с аккаунта продавца.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий