Проект Антилохотрон от Виктора Громова – заработок на токенах «TOKEN+»

Что такое токены

Токеном называется цифровая единица, выполняющая служебную функцию. Ее владелец получает определенные преференции, в зависимости от конкретного проекта. Это может быть:

  1. Право на дивиденды от проекта.
  2. Возможность получения сервисных услуг.
  3. Дополнительные гигабайты контента, доступные к скачиванию.
  4. Место в распределенном хранилище данных.
  5. Регулярные бонусы за хранение определенной суммы на счете.

Токен не является полноценным аналогом акции, поскольку его владелец не обладает возможностью принятия управленческих решений. Скорее, это инструмент инвестирования и преумножения денег.

О юридических аспектах

Обсуждение ICO не будет полным без обзора некоторых юридических точек зрения. Мы затронем здесь лишь некоторые из них и более подробно углубимся в них в будущей статье, особенно что касается аспектов, связанных с деликтным правом и халатностью, о которых редко говорят.

В примере с прачечными, если мы эмитируем LTX, то может оказаться, что мы привлечём рисковый капитал. Почему? Потому что экономическая реальность здесь такова, что люди дают нам сейчас деньги на реализацию проекта, от которого они хотят получить в будущем какую-то выгоду, не ограничивающуюся использованием продукта или сервиса. В отличие от краудфандингов, основанных на вознаграждении, таких как кампании на Kickstarter, потенциальная выгода участников ICO не ограничивается получением единственного продукта или услуги. Участники ICO, по сути, инвестируют в продолжительную жизнеспособность и успех компании-эмитента и ожидают, что стоимость принадлежащих им токенов возрастёт и тогда они смогут либо получить бо

льшую финансовую прибыль, продав токены (прирост капитала), либо получить доступ к большему объёму услуг со скидкой (коммерческая выгода). В любом случае можно считать, что ожидаемая прибыль участников ICO напрямую связана с пулом капитала ICO и тем, как эмитент распоряжается этим капиталом для реализации проекта и обеспечения продолжительной жизнеспособности бизнеса. Именно это ожидание побуждает участников не только платить за разовый продукт или услугу (что можно сделать на Kickstarter), но инвестировать в долгосрочное коммерческое предложение, которому только предстоит разработка и коммерциализация, – и всё это ради «неограниченной» (явной или неявной) финансовой выгоды.

Ввиду такой сложной экономической реальности ICO и аппкойнов, кажется, что они представляют собой новый класс активов. Если они действительно окажутся новым видом примитивных финансовых инструментов, то тогда для обеспечения соблюдения правил о клиентских деньгах и активах может быть жизнеспособной децентрализованная модель администрирования. Но это тема для отдельной статьи.

Хотя вышеупомянутые сложности связаны с уставными/управленческими/юридическими вопросами, если рассматривать ICO как публичное предложение, а аппкойны – как финансовые инструменты, то могут возникнуть другие, менее очевидные, правовые вопросы, связанные с деликтами и нарушениями условий контракта. Они могут стать все более актуальными с расширением и ростом доходности компаний-эмитентов, когда они станут более крупной мишенью для коллективных потребительских исков. Возможны правовые риски, связанные с проблемами, рассматриваемыми как нарушения условий контракта ICO, или другими формами халатности, непосредственно связанными с убытками держателей токенов, например, если цена опустится к нулю из-за воспринимаемой халатности эмитента. Такие судебные обращения могут стать всё более привлекательными, когда компания-эмитент изменит бизнес-модель, станет успешной и токены утратят актуальность. Это значит, что в будущем венчурным капиталистам/инвесторам/покупателям нужно будет проводить надлежащий правовой анализ таких рисков, что повлияет на возможную оценку стоимости растущих компаний.

Токены и криптовалюта

Присутствие на одних торговых площадках и первичная реализация в рамках ICO создают путаницу, когда пользователи ставят знак равенства между токенами и криптовалютами. Это абсолютно разные величины, между которыми существует принципиальная разница.

Различия

Криптовалюта – прежде всего расчетная единица публичного блокчейна. Для нее характерна децентрализованная эмиссия, когда основной формой добычи является майнинг. Обязательным признаком выступает наличие собственного кошелька.

Токены – цифровой актив, основным эмитентом которого является организатор проекта.

Их стоимость складывается из объема привлеченных средств, поделенных на общее количество выпущенных единиц. Собственный блокчейн и кошелек отсутствуют, а сам выпуск осуществляется на публичной платформе, например:

  • Ethereum – самая популярная система,
  • Waves – платформа с исключительной скоростью транзакций,
  • EOS – сочетание быстроты и низкой стоимости.

Перечень далеко неполный, все блокчейны предлагают инструменты для выпуска токенов. Основной функцией криптовалюты является свободный расчет, тогда как токен ограничен рамками конкретного проекта, обеспечивая реализуемые здесь услуги. В то же время, с выходом на биржи, грань постепенно стирается, а актив обретает ликвидность.

Виды токенов

Огромное количество сетевых стартапов вызвало появление несколько типов токена. Различия касаются функциональности и принадлежности к той или иной системе. Принято выделять 3 базовых разновидности токена:

  1. Аппкоины. Так называют цифровые активы, являющиеся расчетным средством приложений. Большая часть проектов базируется на мобильных платформах, что расширяет сферу применения внутренних денег. Например, их можно потратить на такси, знакомства, игры, покупки дополнительных опций.
  2. Кредитная версия. Сопутствующая единица проекта, дополняющая его основной актив. Обладателям гарантированы дивиденды, условием которых является долговременное хранение токена. Чем больше срок, тем выше процентная ставка, достигающая 100% и выше.
  3. Акции. Схожая модель токена при условии, что проект имеет основу в виде реального сектора экономики. Организаторами выступают энергетические компании, финансовые фонды, а основной доход связан с ростом стоимости токена после начала публичных торгов.

Иногда токены дают право голоса, пропорционального количеству, когда участники самостоятельно определяют его дальнейшее развитие.

Спрос и предложение

Как показано выше, с точки зрения денежно-кредитной и фискальной политики, в планировании эмиссии устойчивых аппкойнов и влияния на бизнес критически важен баланс коммерческой выгоды и дефицита предложения (см. нижеприведенный график). Экономический анализ такого баланса может быть смоделирован посредством оценки спроса и предложения на основе этих объясняющих факторов. В качестве мысленного эксперимента есть смысл предположить, что высокий дефицит токенов при очень высокой коммерческой выгоде (например, существенные скидки) может стать причиной гипердефляции их стоимости, что приведёт к накопительскому менталитету, поскольку возникнет мнение о «падающей цене» или о возможности купить больше за те же токены, если отложить их погашение. Хотя такой эффект может казаться положительным, поскольку более высокая покупательная способность токенов означает более высокую прибыль для компании при перепродаже погашенных токенов обратно на рынок, такой сценарий также потенциально может оказать вредное влияние на бизнес и его денежный поток. Одно из самых очевидных следствий – это то, что, хотя накопительский менталитет приведёт к откладыванию людьми использования своих токенов, соответствующее потребительское восприятие использования фиатной валюты для оплаты услуг может вызвать у них ощущение, что они получают худшую сделку, чем при оплате токенами, из-за чего они будут откладывать покупку или использовать заменители или конкурирующие продукты/сервисы. Такое замедление бизнеса, в свою очередь (при условии эффективного рынка), будет понижать стоимость токенов до достижения точки равновесия. Однако точка равновесия может быть не такой, при которой данный бизнес является высокоприбыльным. С другой стороны, токены с низким дефицитом и минимальной коммерческой выгодой могут быть малоинтересны для пользователей как в качестве объектов инвестирования, так и для получения доступа к услугам. Очевидно, здесь имеет место определенный уровень сложности, который трудно оценить без каких-либо исторических и прогностических данных по доходам от продаж/издержкам, связанным с главным продуктом или сервисом компании, и информации о клиентах.

Приобретение

При покупке главной целью инвесторов остается прибыль за счет выгодной перепродажи токена в будущем. Отдельные энтузиасты вкладывают в интересную платформу либо активно пользуются реализуемыми на ее базе услугами. Купить токены можно на нескольких этапах.

Самый ранний из них носит название PRE-ICO, предшествуя основной продаже активов. Здесь их цена находится на нижней отметке, обещая большую отдачу в перспективе. Однако и риски существенно возрастают. Площадка может оказаться мошеннической или попросту не наберет положенных денег. Чтобы исключить такое развитие событий, необходимо пользоваться специализированными сайтами, например, ICORating.com, где проекты ранжируются по многим параметрам.

ICO

На этой стадии доверия к токенам больше, поскольку организаторы сумели привлечь финансирование. Процедура проводится стандартным способом. Организаторы публикуют адреса для криптовалют и/или фиата, а взамен отправляют токены на пользовательский кошелек. Он указывается при регистрации либо автоматически считывается как адрес, с которого поступили средства.

Существует несколько критериев оценки ICO. Пользоваться ими важно, чтобы не нарваться на мошенников или на бесперспективные проекты.

От разработчиков требуется:

  • обосновать инвесторам реальное применение идеи и целесообразность эмиссии,
  • представить дорожную карту на открытых площадках — Reddit, Bitcointalk, Medium,
  • иметь четкое представление относительно объемов необходимой наличности,
  • обладать технической базой, достаточной для обработки транзакций.

Суммарное количество токенов, остающихся на руках организаторов, варьируется в пределах 10-50% с запретом продажи в первые 3 года. Это обеспечивает полноценное функционирование проекта и становится препятствием для мгновенного сброса активов на биржах, сопровождаемого резким снижением стоимости. Список идущих и предстоящих ICO можно посмотреть на нескольких ресурсах, например, icoalert.com. Здесь представлен полный перечень сведений о проекте.

Биржи

По окончании ICO токены выходят на биржу, что обеспечивает их свободный оборот и ликвидность. На этой стадии их можно приобрести. Риск снижается так же, как и потенциальная прибыль. Обычно листинг (появление на площадке) сопровождает резкий взлет цены, когда продать актив можно в несколько раз дороже. Затем (преимущественно) следует коррекция, интерес трейдеров на некоторое время пропадает. Далее все зависит от проекта и реализующей его команды.

Стоимость зависит от конкретной биржи. Если возможностей достаточно только для регистрации на второстепенных площадках, например, EXMO или STEX, то цена может даже просесть из-за несбывшихся ожиданий. В то же время даже слух о листинге на BINANCE гарантирует взлет стоимости токена. Большинство проектов реализует часть монет (обычно около 10% от общего количества) бесплатно. Происходит это в рамках:

  1. AirDrop – простая раздача. Пользователю достаточно указать свой кошелек и добавиться в группу в соцсетях
  2. Bounty. Токены распределяются как награда за выполнение заданий, связанных с популяризацией проекта и привлечение новых пользователей.

В обоих случаях можно реально зарабатывать деньги. Некоторые участники практикуют Bounty как основной род деятельности, получая средства, сопоставимые со средними зарплатами и даже превышающие их. Нельзя забывать, что тот же Ethereum раздавался бесплатно в количестве 600 шт. на каждого желающего. Сколько этот объем стоит сейчас, легко посчитать самостоятельно.

Проект АнтиЛохотрон Виктора Громова

Знакомство с блогом Виктора Громова начинается на странице //antilohblog.ru/obzor-iyle-2018/#home. Обращаем внимание на то, что кроме рекламного ролика в адрес проекта «Token+» нет ни одного обзора на предыдущие работы автора. Возникает логичный вопрос: где заявленные сотни разоблачающих статей? Почему виртуальный мир не знаком с таким персонажем, как Виктор Громов? Почему нет ни одного отзыва о борце за правду за пределами блога? Ответы на поставленные вопросы не понравятся тем, кто решил заработать денег в пару кликов.

Похвалить автора блога можем за опубликованные отзывы. Их много, к некоторым даже прикреплены скрины электронных кошельков. Такое трудолюбие всегда вызывает положительные эмоции у команды нашего сайта. Но! Опять вопрос: как они попали на страницу, если нет ни одного инструмента для их добавления? Ответ очевиден: автор опубликовал записи вместе с основным текстом страницы. Глупо предполагать, что комментарии, отправленные на почту [emailprotected] появятся на странице блога. Автор их просто проигнорирует, независимо от содержания текста.

Информация

Будьте внимательны, автор не должен пытаться что-либо скрыть от нас, он обязан предоставить свои настоящие, реальные данные, актуальные способы связи, а также ответить на все интересующие вопросы

Хранение

Активы хранятся аналогично криптовалютам на специальных приложениях, входящих в структуру платформы, биржах и универсальных кошельках. Лучше воспользоваться последними, поскольку именно они обеспечивают свободный оборот токена. На биржах токен могут исключить из продажи, приложения часто подвергаются атакам хакеров и т. д. Существует несколько наиболее популярных кошельков:

  • MyEtherWallet. Львиная доля токенов хранится именно здесь. Продукт доступен в онлайн-версии, не требует скачивания,

  • MetaMask – еще один востребованный сервис, представляющий собой плагин для браузеров Chrome и Firefox,
  • Parity – мобильный кошелек, поддерживающий все токены на платформе ERC20, его безопасность зависит от сохранности смартфона, доступны версии для Android и iOS.

Жизнеспособные и нежизнесопобные ICO

Реализация ICO, эмиссия аппкойнов и управление микро- и макроэкономическими влияниями на бизнес, ключевых игроков и рынок означают, что в будущем компаниям может понадобиться не только финансовый директор, но и главный экономист, потому что руководство такой фирмой будет напоминать руководство небольшой страной! Возможно, это в большей степени будет проблемой для стартапов или молодых компаний, но не для ICO, проводящихся крупными фирмами с хорошо известными продуктами и сервисами.

Если крупная, известная компания, например, Spotify, Netflix или даже PornHub (что, возможно, более вероятно, учитывая историю порнографии и её влияние на уровень использования инновационных бизнес-моделей)

, реализует ICO и выпустит аппкойны для управления операционными издержками или расширения услуг, то это может быть целесообразно с коммерческой и экономической точки зрения. При таком сценарии экономику можно будет моделировать с приемлемым уровнем уверенности благодаря доступности достаточных исторических и прогностических операционных и финансовых данных. Следовательно, запуск надлежащей токеновой структуры может принести бессрочную выгоду для участников и устойчивость/рост для бизнес-модели эмитента.

В контексте стартапа аппкойновое ICO, вероятно, будет иметь коммерческий и экономический смысл только для серии «А» (или более поздних стадий), когда уже определено качественное сочетание продукта и рынка и требуется капитал для масштабирования. В этом контексте можно увидеть, как модель аппкойнового ICO может даже оказаться разрушительной для компаний венчурного капитала, вопреки их текущим взглядам!

В любом из этих случаев, будь то зарекомендовавшая себя компания или растущая фирма, ключевой вопрос в том, зачем использовать ICO на публичном блокчейне, если токены-аппкойны не являются финансовыми инструментами? Если аппкойны – не финансовые инструменты, их можно легко и в большом количестве продавать розничным инвесторам, и жизненным циклом токенов можно управлять без сложных правил о клиентских деньгах и активах, то зачем использовать блокчейн на смарт-контрактах для реализации ICO? Почему бы не использовать криптовалютные платежи (или любые платежи) с управлением аппкойновым механизмом через централизованную систему?

Как продать токены после ICO

По окончании ICO токены начисляют на пользовательские кошельки, откуда их можно перевести на биржи, включившие активы в свой лист. Нередко обмен на другие криптовалюты и даже фиатные деньги производится прямо на площадке проекта или в рамках его функционирования. Вероятна реализация и частным лицам, особенно если в открытую продажу токен еще не поступил. Такая возможность появляется эпизодически, связана она с получением активов за те или иные действия (обычно – работа в рамках проекта). Во всех случаях существует вариант резкого взлета стоимости либо молниеносной просадки. Чтобы впоследствии не кусать локти, необходимо распределять средства, оставляя часть для продажи, а часть на длительное хранение.

Как всё начиналось

Идея токенизации бизнес-проектов родилась не вчера.

Столетия назад купцы чеканили токены, чтобы профинансировать торговые экспедиции. Если предприятие оказывалось успешным, держатели токенов получали дефицитные товары для личного пользования или перепродажи. Но если экспедиция проваливалась (например, на корабль нападали пираты), инвестиции сгорали.

Во время промышленной революции в Британии предприниматели и банкиры чеканили собственные монеты для расчётов с сотрудниками и партнёрами.

Токены вернулись в современный финансовый мир благодаря блокчейну. По сути, первый токен — это биткоин. Инфраструктура, которая необходима для его работы, поддерживается пользователями децентрализованно. В качестве вознаграждения они получают монеты, которые можно продать на бирже или использовать как платёжное средство.

Риски приобретения токенов

Бум ICO пришелся на 2020 год, когда в проекты привлекли несколько сотен миллионов долларов. Значительная часть стартапов не оправдала ожиданий и закрылась. Самые пессимистичные оценки говорят о 90% провалившихся размещений. Ввиду отсутствия какого–либо регулирования, инвесторы не могут рассчитывать на возмещение. В индустрии крутится огромное количество мошенников, исчезающих с собранными деньгами. Чтобы не попасться на их уловки, нужно пользоваться указанными выше критериями проверки ICO, следя за тем, чтобы в команду входили только реально существующие лица.

Покупка токенов в рамках ICO представляет собой отличный способ заработать. Риски надо диверсифицировать, вкладывая средства в различные и исключительно проверенные проекты. При этом сумма не должна превышать определенного лимита. При всех рисках результат может превысить самые смелые ожидания.

Оптимальная модель

Когда держатели погашают токены в обмен на их коммерческое предназначение, такое как услуги компании (например, стирка куртки в примере с прачечной), компания-эмитент может перепродать токены на рынок по текущему рыночному курсу. Благодаря такому подходу компания может возместить операционные издержки и получить прибыль. Такой цикл покупки и погашения токенов потребителями и перепродажи на рынок эмитентом может продолжаться, что означает, что токены-аппкойны могут стать формой денег, принимаемых только компанией-эмитентом. В этом контексте становится очевидным значение вышеприведенной методики анализа денежно-кредитной и фискальной политики и их взаимодействия, поскольку «многократные исследования показывают, что при разделении денежно-кредитной и фискальной политики упускается из виду их взаимодействие, которое очень важно для определения равновесия».

Вышеприведенная модель аппкойнов – возможно, наиболее жизнеспособная базовая структура в коммерческом и экономическом смысле. И наоборот, примером бессмысленной токеновой структуры может послужить модель «один к одному», где эмитированные токены предназначены для единственного использования и их рыночная стоимость, по сути, ограничена стоимостью предлагаемых заменителей. Например, если 1 токен символизирует 1 единицу услуг, и конкуренты предоставляют ту же услугу за $10 (при прочих равных), то для покупателей токенов будет нерационально платить за один токен на открытом рынке больше чем $10 (при отсутствии коммерческой скидки для держателей токенов).

Кроме того, эмитент должен учитывать время, необходимое для продажи токенов на открытом рынке после погашения держателями в обмен на их коммерческое предназначение. На достаточно ликвидном рынке это может происходить «мгновенно», что минимизирует риски, связанные с волатильностью цены. С коммерческой точки зрения эти риски могут быть большими, потому что накопление токенов для контроля рыночного предложения может выйти боком, если стоимость токенов упадет. При таком сценарии эмитент может оказаться не в состоянии продать удерживаемые токены, чтобы возместить издержки на предоставление услуг в обмен на погашенные токены. Хотя риски можно хеджировать при наличии соответствующих инструментов/сервисов, оптимальной будет такая модель, при которой малые компании будут избегать накопительства, предпочитая продавать достаточное количество, чтобы хотя бы возместить издержки. Такую модель также используют блокчейновые майнеры.

Это подводит нас к вопросу об «изъятии» токенов из обращения, например, если организация-эмитент в будущем решит отказаться от конкретного продукта/сервиса или от токеновой модели. При таком сценарии держатели токенов, по сути, могут иметь право решать будущее продукта или сервиса, предоставляемого компанией! Это больше чем просто вопрос о праве голоса, потому что с увеличением стоимости и/или использования токенов держатели могут иметь больше влияния на решения компании. Самый простой и оптимальный подход для компании-эмитента – выкупить токены у держателей по рыночному курсу. Такой процесс требует надлежащей реализации, чтобы процессы объявления и выкупа не привели компанию к долговым обязательствам. В этом контексте стоит отметить, что изъятие из обращения любой формы «денег» или «финансовых инструментов» (если данные токены-аппкойны считаются таковыми) – трудная задача. В значительно большем масштабе это можно увидеть на примере проблем, возникших в Индии при демонетизации крупных купюр в 2020 г. В случае аппкойнов масштаб будет поменьше, но при росте компании и увеличении стоимости и/или использования токенов могут возникнуть похожие трудности, особенно если токены символизируют доступ к продукту или сервису, от которого люди стали зависимы, или если они критически важны для операций, требующих в том или ином виде поддержки компании-эмитента (возьмите, к примеру, Windows XP). Благоразумным подходом будет включение стратегии выкупа/демонетизации в ICO аппкойнов и даже наличие функционала, позволяющего проводить это автономно и контролируемо.


Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий