ОФБУ (общие фонды банковского управления) – что это такое, преимущества и недостатки, отличия от других инвестиционных инструментов

olegas 2 года ago / 31 Views

ОФБУ по своей сути очень близки к паевым инвестиционным фондам (ПИФ) за тем отличием, что их операции не подлежат такому же строгому контролю со стороны регулирующих органов. По факту ОФБУ может инвестировать средства во все легальные финансовые инструменты и структуры (выступающие в качестве объектов инвестирования). К слову, тот же ПИФ может инвестировать средства пайщиков только в ограниченное количество разрешенных для него финансовых инструментов.

Исходя из гораздо большей свободы выбора, проистекают и куда большие потенциальные возможности для извлечения прибыли. То есть прибыльность ОФБУ, априори, может быть гораздо выше, нежели у паевых фондов.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ)

ОФБУ – простыми словами

Общий фонд банковского управления представляет собой имущество, состоящее из долей инвесторов и находящееся под управлением коммерческого банка. Для осуществления такого рода управления и вообще для организации ОФБУ необходима лицензия ЦБ РФ.

Вообще, создание такого фонда требует соблюдения ряда условий:

  1. Банк решивший создать ОФБУ, должен быть зарегистрирован более одного года назад,
  2. Капитал банка должен составлять не менее ста миллионов рублей (причём речь здесь идёт именно о собственном капитале банка),
  3. В течение последних шести отчётных дат банку должна быть присвоена категория не ниже «финансово стабильный».

Инвесторы, вложившие свои деньги в общий фонд банковского управления, получают в свои руки документ в виде сертификата долевого участия. Такой сертификат нельзя продать на рынке (он не является ценной бумагой), но можно завещать по наследству либо переоформить на другое лицо (на основании заявления в банк выдавший сертификат).

ОФБУ обязаны хранить все свои активы (средства дольщиков) на отдельных, независимых от управляющего банка, счетах. Для этих целей создаются корреспондентский счёт в Банке России (для рублёвых активов) и счёт в уполномоченной ЦБ РФ кредитной организации (для активов в иностранной валюте). Таким образом, имущество дольщиков изолировано от имущества управляющего банка и в случае банкротства последнего (или отзыва у него лицензии), инвестиции дольщиков никак не пострадают.

В качестве дольщиков ОФБУ могут выступать как резиденты, так и нерезиденты РФ. Весь контроль над деятельностью фонда осуществляет ЦБ РФ. Объектами инвестирования могут выступать:

  1. Инструменты валютного рынка FOREX,
  2. Инструменты биржевого рынка (ценные бумаги, в том числе и производные финансовые инструменты),
  3. Инструменты внебиржевого рынка,
  4. Инструменты рынка драгметаллов,
  5. Объекты коммерческой и жилой недвижимости,
  6. И т.д. и т.п.

При этом в управлении могут находиться средства дольщиков в виде:

  1. Национальной валюты,
  2. Иностранной валюты,
  3. Драгоценных камней и металлов,
  4. Ликвидных ценных бумаг,
  5. Производных финансовых инструментов.

Всё это открывает широкие возможности для инвестирования, чем эти фонды активно и пользуются. Агрессивные стратегии инвестирования могут приносить дольщикам доход на уровне 30-40% годовых. Но есть для ОФБУ и одно важное ограничение: нельзя инвестировать более 15% средств в один и тот же объект инвестиций. Например, при покупке акций, нельзя вкладываться в бумаги одного эмитента, долей превышающей указанный лимит в 15%. Впрочем, запрет этот теряет силу, когда речь идёт об инвестировании в государственные ценные бумаги (тут интересы государства превыше всего, а интересы дольщиков фонда, соответственно, отодвигаются на второй план).

В настоящий момент на территории Российской федерации зарегистрировано 274 общих фондов банковского управления. К наиболее известным из них можно отнести ОФБУ банков Абсолют, Зенит, ВТБ, Газпромбанк.

ОФБУ

Стать дольщиком такого фонда достаточно просто, для этого необходимо выбрать фонд и обратиться в банк им управляющий. С банком заключается договор доверительного управления имуществом вкладчика, а самому вкладчику (то бишь вам) выдаётся сертификат долевого участия. Сумма минимального вклада может разниться от фонда к фонду и составлять величину от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч рублей.

Схема работы общих фондов банковского управления

Для того чтобы стать дольщиком ОФБУ достаточно обратиться в тот банк на базе которого создан выбранный фонд. В настоящее время существует большой выбор подобного рода фондов с самыми различными сферами и стратегиями инвестирования. Инвестор может выбрать из них такой, который полностью удовлетворяет его ожиданиям в плане потенциальной доходности и склонности к риску.

Подписав договор и внеся средства в виде денег либо иных материальных ценностей (как мы уже говорили, в качестве доли вкладчика здесь могут приниматься и драгоценные металлы, и ценные бумаги, и производные финансовые инструменты) инвестор получает на руки сертификат долевого участия.

Схема работы общего фонда банковского управления (ОФБУ)
Схема работы ОФБУ

В том случае, если вносимые вкладчиком средства представлены не в виде денег, а виде других активов, производится их оценка (перевод в денежную форму). Сумма оценки вписывается в сертификат долевого участия, который вместе с актом приёма-передачи имущества передаётся вкладчику.

Вкладчик в любой момент времени может запросить отчёт о проделанной работе фонда, всегда оставаясь, таким образом, в курсе всех его дел.

В том случае, когда потребуется изъять свои инвестиции из фонда, вкладчик пишет соответствующее заявление и обменивает свой сертификат на количество денег равное изначально внесённой им сумме с прибавлением процентов заработанных в результате деятельности фонда.

Вообще, выплата дохода вкладчикам может осуществляться несколькими способами:

  1. Периодическая выплата процентов по результатам деятельности фонда (в том случае, конечно, если фонд показал прибыль за прошедший отчётный период). Может быть составлен график выплаты процентов через определённые промежутки времени, например раз в месяц или раз в год. Допустим если при сумме вклада в 50000 рублей и оговоренной ежемесячной выплатой процентов, фонд показал прибыль за прошедший месяц в 10%, а сумма издержек связанных с управлением фонда составила 0,5%, то инвестор получит на руки прибыль в размере 9,5% или 4750 рублей,
  2. Проценты могут и не выплачиваться, а постепенно добавляться к сумме основного вклада. В этом случае начинает работать, так называемый, эффект сложных процентов. В этом случае вкладчик получает всю сумму с накопленными процентами только при окончании (или при расторжении) договора.

История возникновения хедж-фондов

Впервые хедж-фонд появился в 1949 году в США. Он назывался «A. W. Jones & Со». Управлял им Альфред Джонс. Его целью было просто зарабатывать себе на жизнь путем заработка на биржеs. От всей полученной прибыли он брал себе 20%.

Первыми вкладчиками Альфреда Джонса были его друзья и близкие. Фонд принес в среднем по 65% годовых за 10 лет работы, что не могло не радовать вкладчиков.

После этого случая хедж-фонды стали резко распространятся в США. На момент 1968 года их было уже 140 штук.

Регуляторы в тот момент сделали жесткие ограничения минимальный порог вносимых средств. В итоге обычный человек просто не имел столько денег, чтобы принять участие. К примеру, в США стоимость входа была от 500 тыс. долларов. И это на тот момент! На текущей момент с учетом инфляции эта сумма равнялась бы уже 1 млн. долларов.

В России также есть подобное ограничение. Необходимо быть профессиональным инвестором. А для этого потребуется сумма свыше 6 млн. рублей.

Поскольку регулирование таких фондов носит довольно специфический характер (например, минимальная сумма инвестирования), то очень многие хедж-фонды открываются в оффшорах, где юрисдикция гораздо мягче и позволяет принимать инвестиции от мелких вкладчиков.

Всего в мире насчитывается около 12 тыс. хедж-фондов на 2020 год с общей суммой в управлении 2 трлн. долларов. При этом больше половина их находится в двух странах: США (31%) и Великобритания (27%). Собственно с них и началось все движение и развитие.

В России первый фонд появился лишь в 2008 году. Но чуть раньше в 2007 году корпорацией «Открытие» в Андорре был открыт первый фонд.

Достоинства инвестирования в ОФБУ

Начнём, как водится, с перечисления основных достоинств инвестирования в такого рода фонды:

  1. По сути средства инвестируются в широко диверсифицированный и профессионально управляемый фонд, что фактически превращает их в источник пассивного дохода не заморачивая инвестора тонкостями управления и диверсификации,
  2. Возможность получить более высокий доход по сравнению не только с такими консервативными инструментами как банковский вклад или государственные облигации, но и в сравнении с ПИФ,
  3. Все расходы связанные с деятельностью ОФБУ (комиссионные за управление и др.) определяются по факту подписания договора и остаются неизменными в течении всего периода инвестирования,
  4. Благодаря тому, что ОФБУ создаются на базе банков, они могут в полной мере использовать всю их инфраструктуру включающую в себя собственные депозитарии, внутренний контроль и общий банковский аудит. Это, в свою очередь, снижает накладные расходы и, соответственно, положительным образом сказывается на прибыли дольщиков фонда.

Конечно же, инвестирование в такие фонды связано и с определённой долей риска. Ведь более агрессивная стратегия инвестирования, которая доступна управляющим таких фондов помимо потенциально большей прибыли, несёт в себе и потенциально большие риски. Впрочем, вовсе не обязательно, что каждый банк управляющий таким своим фондом будет вести именно агрессивную политику инвестиций.

Ну и следует иметь в виду тот факт, что никто не гарантирует вам того, что инвестиции в ОФБУ принесут прибыль, а не обернуться убытками (например, как это случилось с подавляющим большинством фондов во время кризиса 2008 года). Никто не застрахован от ошибок управляющих фондов и от мировых финансовых кризисов.

Основные отличия ОФБУ от ПИФ

Хотя эти две организации очень похожи друг на друга, тем не менее, между ними есть ряд существенных отличий:

  1. При инвестировании в ПИФ, вкладчик получает на руки ценную бумагу – инвестиционный пай, которая имеет хождение на бирже и может быть принята банком в качестве залога при выдаче кредита. При инвестировании в ОФБУ, вкладчик получает сертификат долевого участия не являющейся ценной бумагой, со всеми вытекающими из этого последствиями (его нельзя покупать/продавать на бирже, использовать в качестве залога и т.д.),
  2. Общие фонды банковского управления, несомненно, имеют более широкие возможности для инвестирования. ОФБУ может инвестировать средства дольщиков во всё, что не запрещено в принципе, а ПИФ – только в то, что ему разрешено,
  3. Вклады в ПИФ осуществляются в форме денежных средств, как правило, в национальной валюте. А в ОФБУ можно инвестировать не только деньги в любой ликвидной валюте, но и ценные бумаги, драгоценные металлы и камни и т.п.
  4. В моменты спадов фондового рынка (в периоды финансовых кризисов например) наиболее оптимальной стратегией может быть обращение большинства активов фонда в деньги. ОФБУ может себе это позволить, а ПИФ обязан выдерживать состав своего портфеля в определённых для него пропорциях. Естественно, это может быть чревато относительно большими убытками,
  5. ОФБУ контролируется только со стороны ЦБ РФ, а ПИФ находится под надзором сразу нескольких контролирующих организаций. Помимо того же Банка России его контролируют регистратор, независимые оценщик и аудитор. Это, в свою очередь, приводит к тому, что доля накладных расходов связанных с этим контролем и ложащаяся на плечи вкладчиков, для ОФБУ несколько ниже, нежели чем для ПИФ.
  • Categories
  • Tags

Инвестиции , Словарь трейдера

  • Related Articles
  • Author

Виды жилищного фонда

От формы собственности, в которой находятся помещения, зависит распределение фондов по видам. Всего их существует три:

  1. Частный — право собственности имеют физические и юридические лица.
  2. Государственный — жилые помещения принадлежат РФ и ее субъектам. Другие названия: жилищный фонд РФ и жилищный фонд субъектов РФ.
  3. Муниципальный — правообладателями выступают муниципальные образования (например, сельские поселения).

Цели фондов

ЖК РФ, а именно п.3 ст.19, выделяет 4 цели фондов в зависимости от применения:

  • социальное использование — помещения из всех видов фондов, передающиеся для социального найма по цене, меньше рыночной,
  • специализированное — распределяется на жителей, относящихся к категории нуждающихся, список устанавливают органы регионального управления,
  • индивидуальное — помещения, используемые для проживания собственниками и находящимися с ними лицами,
  • коммерческое — жилье для сдачи в аренду правообладателями, цена — рыночная.

Подробнее рассмотрим, что относится к специализированным жилым помещениям, какие граждане имеют на него права.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий